Happy End Group #3

4,65%
48 mois
B+
fr
208 000 €

Paris

Communication

Présentation de l’entreprise

Créée en 2003, Happy End Group est une agence de création et production dotée d’une double expertise : production de contenu digital et de vidéos. L’entreprise, dirigée par Christophe Rippert, emploie 8 personnes et est basée dans le 10ème arrondissement de Paris.

L’entreprise a pour activités :

  • Conception de contenus digitaux sous forme d’applications mobiles ou de sites internet
  • Conception de contenus vidéos
  • Gestion de la plateforme collaborative He Raw, successeur de YouScreenIt

La société travaille avec 10 clients professionnels réguliers pour l’agence de création (dont Dior, Amundi et Eiffage) et possède 8 000 membres sur sa plateforme He Raw (HEC Paris, Amundi ou encore Galliano).

Depuis 2011, Happy End Group développe une plateforme en ligne de gestion de projets sous le nom YouScreenIt. Fort de son potentiel, elle évolue aujourd’hui en une solution plus globale sous le nom HeRaw, adaptée à tous types de projets. Elle permet aux utlisateurs de communiquer, centraliser et échanger leurs données de manière sécurisée. La simplification du suivi des projets et de la validation des étapes permet aux équipes de gagner en productivité.

Présentation du projet

La société souhaite emprunter 208 000 € sur 48 mois pour financer son développement au Canada via l’embauche d’un commercial sur place et d’un nouveau développeur Front-End dans les 6 mois à venir.

Pour rappel, la communauté de prêteurs Lendix a accompagné Happy End en 2015 et 2016 à hauteur de 200 000 € lors de chaque opération pour financer le développement de la plateforme YouScreenIt, renommée HeRaw.

Comme tous les projets présentés aux prêteurs particuliers sur Lendix, celui-ci fait l’objet d’un cofinancement avec les investisseurs institutionnels, les investisseurs avertis, et le management de Lendix, souscripteurs du Fonds Lendix.

Avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 1 557 000 € en 2017 et une équipe expérimentée, la société a un bon historique de performance en termes d’activité combiné à une rentabilité opérationnelle à deux chiffres.

En 2016, la baisse de rentabilité est liée à la perte de 2 clients importants et les mauvaises performances de 2 commerciaux recrutés cette année-là. En 2017, l’augmentation du chiffre d’affaires et de la rentabilité est liée au renouvellement de la force commerciale afin d’acquérir de nouveaux clients et pérenniser la clientèle actuelle.

Le prévisionnel a été élaboré sur la base des performances de 2017.

L’emprunteur possède une solide capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio*) prévisionnel à 1,54 et une excellente structure financière avec un ratio prévisionnel de dettes nettes / Ebitda de 1,2 et de dettes nettes / fonds propres de 72,0%.

L’analyse du projet et de l’emprunteur conduisent à une notation B+ avec une excellente solidité financière et un taux à 4,65% l’an.

Points Forts :

  • Bon historique d’activité sur une base de services diversifiés
  • Equipe très expérimentée avec une excellente connaissance du marché
  • Solide capacité de remboursement prévisionnelle avec un FCCR de 1,54

Points de Vigilance :

  • Marché très concurrentiel
  • Concentration du portefeuille clients

*Le multiple de FCCR à 1,54 signifie que la société a une marge de sécurité de 54% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

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