National Carrosserie

6.25%
60 mois
B
fr
623 000 €

Toulouse

Finance

Avertissement

Vous ne pouvez malheureusement pas prêter à ce projet.

Pourquoi ? Car ce projet* ne rentre pas dans le cadre réglementaire de Lendix IFP, défini par l’ordonnance du 30 mai 2014 (ordonnance sur le financement participatif). Il n’est donc pas proposé aux prêteurs particuliers dans le cadre d’un financement participatif.

*Au sens de l’ordonnance du 30 mai 2014, un projet consiste en un achat ou un ensemble d’achats de biens ou de prestations de service concourant à la réalisation d’une opération prédéfinie en termes d’objet, de montant et de calendrier.

Présentation de l’entreprise

Créée en 2005, National Carrosserie est la holding d’un groupe de carrosseries, sous la marque Fix Auto, spécialisé dans la réparation-collision de véhicules.

L’entreprise, dirigée par Olivier Grouillard, emploie 140 personnes et est basée à Toulouse (31). Après avoir été pilote de Formule1 pendant 4 ans et avoir exercé différents sports automobiles en tant que professionel, Olivier Grouillard a créé un groupe de carrosseries qui compte aujourd’hui 11 établissements. La marque Fix Auto a été créée en 2012 au Québec et désire être le leader mondial du marché de la réparation-collision. Aujourd’hui, Fix Auto a une présence mondiale avec plus de 1 000 carrosseries dans le monde.

L’entreprise offre une gamme complète de services en réparation-collision, qui couvrent l’ensemble des besoins de ses clients : mécanique, tôlerie, peinture, diagnostic, etc.

La société travaille avec les particuliers des régions des différentes agences.

La société propose un accueil 7j/7, des délais de prise en charge moyen de 4 jours, des délais d’immobilisation moyen de 3 jours, un espace personnalisé en ligne d’où l’on peut suivre l’avancement des réparations, un contrôle de qualité et une garantie de reprise si mal-façon.

Le groupe a de nombreux partenariats avec les assureurs, comme Aviva, Allianz, Matmut, les constructeurs et les loueurs.

Présentation du projet

Dans le cadre de son développement, la société a émis un emprunt obligataire avec une échéance à fin 2017, destiné à l’ouverture d’une carrosserie. La société souhaite aujourd’hui emprunter 623 000 € sur 60 mois pour financer le remboursement de cette dette obligataire émise.

Ce financement de rachat de dette obligataire est financé sur la plateforme Lendix par les prêteurs institutionnels exclusivement, le projet n’étant pas ouvert aux prêteurs particuliers du fait de l’objet du financement.

Avis de l’analyste

L’emprunteur est la holding du groupe dont les revenus proviennent de services facturés aux filiales. L’analyse financière a été réalisée sur les comptes agrégés qui reflètent la performance du groupe.

Avec un chiffre d’affaires de 13 503 000 € en 2016 et une équipe expérimentée, la société a un bon historique de performance en termes d’activité combiné à une rentabilité opérationnelle à deux chiffres.

L’augmentation du chiffre d’affaires et les variations de rentabilité sont liés à la stratégie de croissance externe du groupe et aux frais de développement et d’ouverture de nouvelles carrosseries. La rentabilité est retraitée des managements fees et royalties versés à Fix Auto.

Le prévisionnel a été élaboré sur la base des performances de 2017 en tenant compte de la montée en puissance d’une carrosserie acquise en 2017.

L’emprunteur possède une bonne capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio*) prévisionnel à 1,03 et une forte structure financière avec un ratio prévisionnel de dettes nettes / Ebitda de 1,7 et de dettes nettes / fonds propres de 163,0% en intégrant des comptes courants d’associés comme quasi-fonds propres.

L’analyse du projet et de l’emprunteur conduisent à une notation B avec une forte solidité financière et un taux à 6,25% l’an.

Points forts

  • Bon historique de croissance avec un gérant issu du secteur de l’automobile
  • Société en partenariat avec de nombreux assureurs, concessionnaires et fournisseurs avec une implantation nationale sous la marque réseau Fix Auto
  • Une capacité de remboursement correcte avec un FCCR à 1,03

Point de vigilance

  • Concurrence dans le secteur de l’automobile avec d’autres marques spécialisées

*Le multiple de FCCR à 1,03 signifie que la société a une marge de sécurité de 3% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

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Ludo Balayage

SARL A2S

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*hors fiscalité

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