Technofirst #2

4,65%
30 mois
B+
fr
1 040 000 €

Aubagne

Commerce

Présentation de l’entreprise

Créé en 1990, Technofirst est le leader mondial des technologies de réduction des bruits et vibrations par contrôle actif. L’entreprise, dirigée par Christian Carme, ancien chercheur au C.N.R.S, emploie 11 personnes et est basée à Aubagne.

L’entreprise a pour activité :

  • Un bureau d’études pour la création de nouveaux procédés et technologies en collaboration avec ses clients au travers de prototypes, plans et productions en petites séries ;
  • La conception, la fabrication et la commercialisation de produits finis en grandes séries ;
  • Les produits professionnels et publics vendus en ligne et par un réseau de distributeurs sont principalement des casques acoustiques, des sèches-cheveux et des systèmes de contrôle du bruit d’échappement.

La société travaille avec 40 clients professionnels dont Porsche, Thales, Boeing et Thompson, partenaires de céveloppement et clients historiques.

Technofirst détient un savoir-faire reconnu mondialement à travers un portefeuille de 26 brevets internationaux. Elle est inscrite sur le Marché Libre depuis 2003 et côtée sur Alternext depuis octobre 2015.

La société souhaite emprunter 1 040 000 € sur 30 mois pour financer la création, la mise en place et la production de nouveaux produits liée à la signature d’un nouveau contrat. Le montant total des investissements prévus est de 1 400 000 €. Le prototype est en cours de fabrication pour être exposé lors du salon Bau à Munich en janvier 2019. Pour anticiper les commandes des clients, Technofirst a besoin de commencer à mettre en place la production en grande série, avec le développement des outillages, des moules, des designs et des tests.

Pour rappel, la communauté de prêteurs Lendix a accompagné Technofirst en 2017 à hauteur de 1 556 000 € pour financer la R&D, de nouveaux prototypes et le développement de la force commerciale. Grâce à ce financement, Technofirst a pû participer au salon Batimat de novembre 2017 et signer des contrats avec des groupes importants.

Comme tous les projets présentés aux prêteurs particuliers sur Lendix, celui-ci fait l’objet d’un cofinancement avec les investisseurs institutionnels, les investisseurs avertis, et le management de Lendix, souscripteurs du Fonds Lendix.

Avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 7 618 530 € en 2016 et une équipe expérimentée, la société a un excellente historique de performance en termes d’activité combiné à une rentabilité opérationnelle à deux chiffres.

La variation de la rentabilité dépend du chiffre d’affaires réalisé dans l’activité "Industrialisation" à plus faible marge et à plus fort volume. La société a réalisé un chiffres d affaires de 3 600 000 € au premier semestre 2017 , en progression de 24% sur la même période.

Le prévisionnel a été élaboré sur la base des performances attendues de 2017 et en tenant compte des nouveaux contrats signés.

L’emprunteur possède une solide capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio*) prévisionnel à 1,24 et une excellente structure financière avec un ratio prévisionnel de dettes nettes / Ebitda de 1,5 et de dettes nettes / fonds propres de 22,0%.

L’analyse du projet et de l’emprunteur conduisent à une notation B+ avec une excellente solidité financière et un taux à 4,65% l’an.

Points Forts :

  • Leader mondial des technologies de réduction de bruit et de vibrations par contrôle actif
  • Base de clients et fournisseurs historiques
  • Bonne capacité de remboursement avec un FCCR à 1,24

Points de Vigilance :

  • Activité d’industrialisation en développement avec une concentration de clients plus forte et à plus faible marge
  • Investissement permanent en R&D pour rester compétitif

*Le multiple de FCCR à 1,24 signifie que la société a une marge de sécurité de 24% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

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Limsa Corpo SL

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Prêter de l’argent à des TPE/PME présente un risque de perte en capital et nécessite une immobilisation de votre épargne.

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